Transport Trade Services (BVB: TTS) anunță venituri preliminate individuale de 484,3 mil. lei (▼-46,5% Δ 2024 / 2023), care au generat EBITDA individual preliminat de 69,8 mil. lei (▼-56,9% Δ 2024 / 2023), în linie cu estimările noastre actualizate privind execuția bugetară aferentă anului 2024, publicate în raportul privind rezultatele la 9 luni 2024 (venituri 2024 estimate: 479 – 485 mil. lei, EBITDA 2024 estimat: 70 – 73 mil. lei), și în creștere față de anul 2021 (venituri ▲+22,4% Δ 2024 / 2021, EBITDA ▲+118,3% Δ 2024 / 2021).
- Profitul net preliminat este de 62,0 mil. lei și a înregistrat o dinamică similară (▼-59,0% Δ 2024 / 2023, ▲+90,1% Δ 2024 / 2021).
În condițiile unor reduceri de cheltuieli semnificative – cheltuielile operaționale înainte de amortizare au scăzut cu 339,1 mil. lei (-44,4% Δ 2024 / 2023), impactul negativ asupra profitabilității nu a putut fi compensat integral. Rezultatele au înregistrat o contracție accentuată în raport cu anul 2023, cauzată în principal de condițiile extrem de nefavorabile din piețele în care suntem activi.
-
Volatilitatea ridicată și manifestarea unor factori noi și imprevizibili, dificil de anticipat în mod rezonabil, au afectat întregul sector. Piața serviciilor de transport pe Dunăre s-a aflat în 2024 într-o stare cu totul ieșită din comun, marcată de un deficit acut de cerere și provocată de suprapunerea unor situații excepționale:
-
Reducerea până la dispariție pe parcursul a câtorva luni a fluxurilor de mărfuri agricole ucrainene tranzitate prin portul Constanța;
-
Fluxurile reduse de mărfuri agricole din bazinul Dunării – ca efect al secetei din vara lui 2024 și al supraofertei de cereale pe piețele internaționale, care au făcut ca cerealele din bazinul Dunării să fie necompetitive;
-
Un nivel al cererii de servicii de transport pentru materii prime metalurgice insuficient pentru a putea prelua șocul – aceste fluxuri fiind afectate de politica C.E. privind decarbonizarea industriei metalurgice și de lipsa unei politici industriale la nivel comunitar european.
-
-
Evoluțiile din piață, în special dispariția fluxurilor de marfă ucraineană, au condus la o supraofertă de servicii de transport, alimentată și de creșterea puternică a capacităților de transport atrase de condițiile de piață extrem de favorabile din anii 2022 – 2023.
-
Combinația unică de factori de piață a provocat, pe lângă reducerea volumului de marfă transportat pe Dunăre și operat în portul Constanța, ajustări masive ale tarifelor de transport și ale celor de operare portuară.
-
Condițiile de piață au influențat într-o măsură similară și veniturile consolidate, acestea înregistrând o scădere de 427,3 mil. lei – cu doar 7,1 mil. lei mai mare decât scăderea veniturilor individuale, reflectând capacitatea grupului de a-și menține poziția pe piață. Presiunea asupra profitabilității consolidate a fost însă mai puternică, accentuând impactul negativ asupra rezultatelor.
-
Astfel, grupul TTS a înregistrat în 2024 venituri consolidate preliminate de 733,8 mil. lei (▼-36,8% Δ 2024 / 2023, ▲+22,5% Δ 2024 / 2021) și EBITDA consolidat preliminat de 139,6 mil. lei (▼-68,1% Δ 2024 / 2023, ▼-1,3% Δ 2024 / 2021) – ambele rezultate fiind în linie cu estimările noastre bugetare actualizate privind execuția aferentă anului 2024, pe baza rezultatelor la 9 luni (venituri 2024 estimate: 739 – 745 mil. lei, EBITDA 2024 estimat: 137 – 140 mil. lei), și un profit net consolidat de 21,3 mil. lei (▼-68,1% Δ 2024 / 2023).
Scăderea profitabilității a fost semnificativ mai accentuată la nivel consolidat decât la nivel individual, în principal ca efect al reducerii cheltuielilor consolidate înainte de amortizare cu 133,3 mil. lei (-17,7% Δ 2024 / 2023), cu o dinamică mai moderată decât reducerea de cheltuieli la nivel individual. În același timp, investițiile din anii precedenți, reflectate în creșterea cheltuielilor cu amortizarea cu 17,4 mil. lei (+20,2% Δ 2024 / 2023), au permis o atenuare a impactului negativ asupra profitabilității operaționale la nivel de grup.
- În aceste condiții, activul net individual preliminat la 31.12.2024 a fost de 359,8 mil. lei, în scădere ușoară în raport cu activul net înregistrat la 31.12.2023, dar aproape dublu în raport cu finalul anului 2021 (▼-2,5% Δ 2024 / 2023, ▲+95,1% Δ 2024 / 2021). Nivelul datoriilor la 31.12.2024 este de 110,8 mil. lei, în scădere cu 70,6 mil. lei (▼-38,9% Δ 2024 / 2023). Reducerea datoriilor este, în principal, efectul reducerii nivelului datoriilor comerciale – preponderent datorii intra-grup, și rambursării ratelor la împrumuturile contractate în anul 2023.
Diminuarea cu 80,0 mil. lei a activelor TTS a fost în principal rezultatul diminuării creanțelor și al ieșirilor de numerar aferente distribuirii dividendului 2023 în valoare de 68,4 mil. lei și achitării datoriilor.
- Activul net consolidat la 31.12.2024 a fost de 1.055,1 mil. lei – la un nivel al datoriilor de 221,0 mil. lei (▼-12,5% 2024 / 2023) și a avut o dinamică similară cu activul net individual: scădere ușoară în raport cu 2024 și creștere semnificativă în raport cu 2021 (▼-2,9% 2024 / 2023, ▲+59,2% 2024 / 2021).
Modelul de business integrat, capacitatea de adaptare, cunoașterea profundă a pieței și investițiile strategice din anii precedenți au permis TTS, la nivel de grup, dar mai ales la nivel individual, menținerea unei performanțe operaționale robuste și consolidarea rezilienței în fața provocărilor pieței.
Sursa: BVB.ro
