Investițiile în start-up-uri sunt o variantă atractivă de a susține inovația și de a obține randamente bune. Aceste companii aflate la început de drum au potențialul de a crește rapid și de a redefini industrii întregi. Totuși, spre deosebire de investițiile tradiționale, unde riscurile sunt mai bine definite, start-up-urile vin cu un grad ridicat de incertitudine.
De ce pot fi start-up-urile o oportunitate atractivă pentru investitori?
Start-up-urile se remarcă prin scalabilitate, creștere rapidă și inovație. Investitorii pot obține randamente de 10x sau chiar 100x față de suma investită și totodată pot influența direct succesul companiei prin sprijin strategic și acces la rețele relevante. Implicarea ca investitor într-un start-up îți dă și oportunitatea de a contribui la dezvoltarea unor produse care schimbă industria și de a învăța despre noi sectoare. Însă, să nu uităm că riscurile sunt mari – multe start-up-uri nu își validează modelul de afaceri și nu ajung la profitabilitate, de aceea o analiză atentă înainte de a investi este esențială .
Cum să evaluezi un start-up înainte de a investi?
În ultimii cinci ani, am investit în peste 15 start-up-uri și am realizat și un exit, ceea ce mi-a oferit o perspectivă mai amplă asupra procesului de evaluare a unei afaceri aflate la început de drum. Din experiența mea, analiza unui start-up, în special în etapele de pre-seed și seed, nu este un proces simplu și predictibil și presupune o abordare personalizată. În această etapă, evaluez fiecare oportunitate în baza a patru factori esențiali, care pot determina viabilitatea și potențialul de creștere al companiei.
- Echipa fondatoare – Motorul succesului
O echipă puternică este esențială pentru succes. Analizează experiența anterioară a fondatorilor, cum au gestionat provocările și dacă există o combinație echilibrată între competențe tehnice, business și vânzări. O echipă capabilă poate pivota rapid și rezolva probleme complexe.
Un exemplu concludent este un start-up din domeniul healthtech – SanoPass, în care unul dintre principalii factori pentru care am investit a fost echipa fondatoare echilibrată ca și expertiză și competențe. Aceștia combinau expertiza în industrie cu experiența în vânzări, ceea ce le-a permis să creeze un produs adaptat nevoilor pieței.
- Piața țintă – evaluează dacă există o cerere reală
Un start-up este viabil doar dacă problema pe care o rezolvă are o piață suficient de mare. Este important să analizezi dimensiunea pieței (TAM – Total Addressable Market), cererea pentru soluție, produs, și competiția existentă. Fără o piață clar definită și în creștere, succesul este puțin probabil.
Decizia de a investi în Telios Care în 2020 a fost determinată în principal de dimensiunea pieței și potențialul de scalabilitate al soluției lor de telemedicină. Serviciile de sănătate sunt o necesitate universală, iar accesul la îngrijire medicală rapidă și eficientă era deja o provocare globală. Astfel, telemedicina a devenit un sector cu creștere rapidă, iar adoptarea sa este accelerată de tendințele tehnologice și de nevoia de optimizare a sistemelor de sănătate.
- Modelul de afaceri – Sustenabilitate și scalabilitate
Un model de afaceri clar și scalabil este esențial pentru succesul pe termen lung. Trebuie să înțelegi cum generează start-up-ul venituri (abonamente, vânzări directe, comisioane) și cât de repede poate scala fără costuri excesive. Dacă atragerea clienților este prea scumpă, modelul de afaceri devine nesustenabil.
- Performanța financiară și utilizarea capitalului
Chiar dacă multe start-up-uri nu sunt încă profitabile, este esențial să analizezi modul în care își gestionează fondurile. Verifică cum sunt folosite fondurile (dezvoltare, marketing, extindere), cât timp pot funcționa cu capitalul actual (runway de 12-18 luni este ideal), dacă au venituri sau parteneriate semnificative care demonstrează tracțiune în piață.
O companie care își consumă rapid capitalul fără a genera venituri riscă să eșueze înainte de a ajunge la faza de creștere.
Investițiile în start-up-uri pot fi foarte profitabile, dar și foarte riscante. Diversificarea portofoliului și analiza atentă a pieței și echipei sunt te ajută să reduci riscul. Cu o strategie bine definită și o evaluare atentă a riscurilor, un investitor poate obține nu doar profit, ci și satisfacția de a contribui la construirea viitorului.
