În ultimii ani, tot mai multe companii aleg să publice, în cadrul rapoartelor financiare, și o serie de indicatori operationali, așa încât investitorii să poată să înțeleagă și mai bine cum evoluează business-ul companiei.
Unele companii din sectorul energetic, precum: OMV-Petrom, Romgaz, Electrica ba chiar au început să publice indicatorii operaționali înainte de publicarea rezultatelor financiare, astfel încât noi, investitorii, să ne putem face o idee asupra rezultatelor financiare care ar urma să fie publicate.
De ce sunt importanți indicatorii operaționali?
Urmărirea indicatorilor operaționali ne ajută să înțelegem mai bine businessul unei companii și, chiar să vedem în ce măsură investițiile realizate se traduc, de-a lungul timpului, în performanțe mai bune în cadrul businessului.
Unde găsim indicatorii operaționali?
Indicatorii operaționali sunt publicați prin intermediul unor rapoarte curente, în secțiunea de știri a paginii companiilor de pe site-ul BVB, sau în cadrul rapoartelor financiare – exemplu OMV-Petrom.
Ce date găsim în cadrul indicatorilor operaționali?
Fiecare companie este diferită, așadar, în funcție de segmentul în care activează, indicatorii operaționali pot conține informații precum:
- Cantitatea de gaze extrasă.
- Prețul mediu realizat la țiței.
- Producția de energie electrică realizată.
- Volume operate.
Cum folosești indicatorii operaționali?
Cunoscând business-ul companiei și modul în care este construită cifra de afaceri, folosind indicatorii operaționali, investitorii pot realiza calcule estimative privind rezultatele financiare pe care le-ar putea raporta companiile.
Exemplul Nuclearelectrica
Studiind rapoartele financiare ale producătorului de energie electrică Nuclearelectrica, putem constata că veniturile totale ale companiei sunt compuse din:
- Vanzarea energiei electrice.
- Transportul energiei electrice.
În cadrul platformei Investestelabursa, am colectat de-a lungul timpului date la nivel trimestrial privind cantitatea de energie produsă de Nuclearelectrica și modul în care compania a ales să-și vândǎ energia pe piețele pe care operează: contracte bilaterale, PZU sau reglementatǎ.
Analizând datele la nivel trimestrial, investitorii pot estima cantitatea de energie pe care compania o va vinde în următorul trimestru și, folosind rapoartele lunare publicate pe site-ul OPCOM, pot avea o privire de ansamblu asupra prețurilor la energie electrică practicate pe diverse piețe unde compania își vinde energia.
Cunoscând cantitatea de energie electrică vândută și prețurile la care se vinde energia, se poate obține o estimare asupra celei mai importante componente din veniturile companiei – Veniturile vânzarea energiei electrice
Cea de-a doua componentă se poate estima folosind cantitatea de energie produsă și valoarea tarifului de transport de introducere a energiei electrice în rețea.
Având cele două componente ale veniturilor companiei, investitorii pot obține o estimare a profitului operațional sau net folosind o marjǎ de profitabilitate.
Urmărirea indicatorilor operaționali
Urmărirea periodicǎ a indicatorilor operaționali ne poate oferi o imagine mai bunǎ asupra segmentelor de business care performeazǎ bine, dar și asupra celor care au o evoluție mai slabă.
Exemplu indicatori operaționali la nivel trimestrial Sphera Franchise Group
Concluzie indicatori operaționali
Investitorii ar trebui să caute, în rapoartele companiilor, care sunt indicatorii operaționali care definesc business-ul companiilor în care au investit.
Odată identificați acei indicatori, urmărirea lor la nivel trimestrial și anual îi va ajuta pe investitori să vadă dacă business-ul companiei merge în direcția dorită și dacă managementul livrează rezultatele promise.
Companiile ar trebui să evidențieze cât mai clar, în rapoartele publicate, care sunt indicatorii operaționali relevanți pentru business-ul lor și să nu se ferească să publice datele chiar dacă uneori aceștia nu avantajează imaginea companiei.
Publicarea acestor indicatori ar trebui privită mai degrabă drept o forma de transparență și respect față de investitori.
