V-ați întrebat vreodată cum să puneți banii la muncă pentru voi? Când vine vorba de investiții la Bursa de Valori București (BVB), dividendele sunt răspunsul – o modalitate prin care investiția voastră vă răsplătește periodic.
Indiferent dacă sunteți la început de drum sau un investitor experimentat, înțelegerea dividendelor poate fi cheia construirii unui portofoliu solid și a generării unui venit pasiv consistent.
Gândiți-vă la dividende ca la roadele unui pom pe care l-ați sădit și îngrijit cu atenție. Haideți să explorăm împreună cum puteți culege cele mai bune “fructe” de pe piața de capital românească!
Cum se calculează randamentul dividendelor
Randamentul dividendelor este un indicator financiar esențial pentru investitorii interesați de acțiuni cu dividende. Acest calcul oferă o perspectivă clară asupra profitabilității relative a investiției, punând în balanță valoarea dividendului cu prețul acțiunii. Dar cum funcționează exact acest calcul și ce ne spune el despre o investiție?
Formula de calcul
Formula de bază pentru calcularea randamentului dividendelor este una simplă:
Randament dividend = (Dividend pe acțiune / Preț pe acțiune) x 100
Să luăm un exemplu concret: dacă o companie plătește un dividend anual de 2 lei pe acțiune, iar prețul curent al acțiunii este de 40 lei, randamentul dividendului ar fi:
(2 lei / 40 lei) x 100 = 5%
Considerații importante
- Dividend brut vs. net: De obicei, calculul utilizează dividendul brut, înainte de aplicarea impozitului pe dividende. Pentru o imagine mai precisă a câștigului real, ar trebui să luați în considerare și impactul fiscal.
- Variabilitatea sectorială: Randamentul dividendelor poate varia semnificativ în funcție de sectorul de activitate și etapa de dezvoltare a companiei. De exemplu, companiile tech în creștere rapidă tind să ofere dividende mai mici sau deloc, în timp ce utilitățile mature pot oferi randamente mai mari.
- Semnale de avertizare: Un randament foarte ridicat al dividendelor poate părea atractiv la prima vedere, dar poate fi și un semnal de alarmă. Acesta ar putea indica fie o scădere recentă a prețului acțiunilor, fie o distribuție nesustenabilă pe termen lung.
Companiile listate la BVB care plătesc dividende sunt atractive din mai multe motive:
- Oferă un flux constant de venituri, ce poate fi reinvestit sau folosit ca sursă suplimentară de bani.
- Indică stabilitatea financiară și maturitatea unei companii.
- Reprezintă o protecție parțială împotriva inflației, mai ales când dividendele cresc în timp.
- Contribuie semnificativ la randamentul total al investiției pe termen lung.
Printre cele mai generoase companii în materie de dividende se numără adesea societățile de stat sau cele cu o poziție dominantă în sectoarele lor, precum energie, utilități sau sectorul bancar. În ce privește companiile de stat, acestea sunt obligate prin lege să distribuie cel puțin 50% din profitul net către dividende, însă anumite guverne le-au solicitate chiar 90%. Astfel, valoarea dividendelor per acțiune comparativ cu prețul la bursă a acțiunii a ajuns în unele cazuri și 20%. Astfel, randamentul sau câștigul din dividende devenea foarte atractiv la aceste valori.
În general, companiile ajung să plătească dividende când au o activitate stabilă și sunt companii mature. Aceste entități tind să aibă fluxuri de numerar stabile și previzibile, permițându-le să mențină politici de dividend consistente.
Totuși, e important de reținut că dividendele nu sunt garantate și pot fluctua în funcție de performanța financiară a companiei și deciziile consiliului de administrație. Cum puteți evalua potențialul unei companii de a menține sau crește dividendele pe termen lung? Aceasta este o întrebare crucială pe care orice investitor ar trebui să și-o pună.
Dacă vrei să vezi care sunt companiile listate care au distribuit dividende în ultimii ani pe website-ul bvb.ro, Instrumente Financiare/Dividende. Puteți sorta tabelul în funcție de dată sau randamentul dividendului (DIVY). Companiile menționate mai jos s-au remarcat în 2024, iar sugestiile nu reprezintă recomandări de investiții.
Calendarul dividendelor distribuite de companiile listate la BVB
Procesul de distribuire a dividendelor de cǎtre companiile listate la Bursa de Valori București urmează un calendar specific, cu mai multe date cheie pe care orice investitor ar trebui să le cunoască. Înțelegerea acestui calendar este esențială pentru a beneficia la maximum de dividendele oferite.
Etapele principale ale calendarului dividendelor
- Convocarea Adunării Generale a Acționarilor (AGA):
- Are loc de obicei în primele luni ale anului, după încheierea exercițiului financiar precedent, până la finele lunii aprilie.
- În cadrul acestei întâlniri, se propune valoarea dividendului și se stabilește calendarul aferent.
- Data de referință:
- Aceasta este ziua în care se stabilește lista acționarilor care vor primi dividende.
- Pentru a fi eligibil, un investitor trebuie să dețină acțiunile companiei la această dată specifică.
- Data ex-dividend:
- Reprezintă prima zi în care acțiunile se tranzacționează fără dreptul la dividendul curent.
- În mod normal, prețul acțiunii tinde să scadă în această zi cu o valoare aproximativ egală cu cea a dividendului.
Impozitarea dividendelor în România
Impozitul pe dividende s-a majorat la 10%, începând cu cele distribuite după 1 ianuarie 2025. Acest impozit se reține la sursă de către plătitorul venitului, indiferent dacă este vorba de dividende distribuite persoanelor fizice sau juridice. Această rată relativ scăzută face ca investițiile în acțiuni cu dividende să fie atractive din punct de vedere fiscal. Atenție, în cazul companiilor listate la BVB, dar originate în alte jurisdicții, cum este cazul Purcari Wineries, dividendul se plătește brut și investitorul va plăti impozitul pe dividende.
Aplicabilitate și excepții
- Persoane fizice rezidente: Impozitul de 10% reținut la sursă este final, ceea ce înseamnă că nu mai este necesară declararea acestor venituri în declarația unică anuală. Acest lucru simplifică procesul pentru investitorii individuali.
- Persoane juridice române: Conform art.43 alin. (2) Cod fiscal, art. IX lit. a) OG nr. 16/2022, se acordă scutire dacă sunt îndeplinite cumulativ la data plății dividendelor următoarele condiții: Beneficiarul: 1) deține minimum 10% din titlurile de participare ale persoanei juridice române care plătește dividendele, pe o perioadă de un an împlinit până la data plății acestora inclusiv; 2) este constituit ca o «societate pe acțiuni», «societate în comandită pe acțiuni», «societate cu răspundere limitată», «societate în nume colectiv», «societate în comandită simplă» sau are forma de organizare a unei alte persoane juridice aflate sub incidența legislației române; 3) plătește, fără posibilitatea unei opțiuni sau exceptări, impozit pe profit sau orice alt impozit care substituie impozitul pe profit; Plătitorul: 1) este constituit ca o «societate pe acțiuni», «societate în comandită pe acțiuni», «societate cu răspundere limitată», «societate în nume colectiv», «societate în comandită simplă» sau are forma de organizare a unei alte persoane juridice aflate sub incidența legislației române; 2) plătește, fără posibilitatea unei opțiuni sau exceptări, impozit pe profit sau orice alt impozit care substituie impozitul pe profit.
- Investitori nerezidenți: Pentru aceștia, situația poate fi mai complexă. Se pot aplica prevederile convențiilor de evitare a dublei impuneri, dacă investitorul prezintă un certificat de rezidență fiscală valabil. Acest aspect poate face ca investițiile în România să fie atractive pentru investitorii străini, în funcție de țara lor de rezidență.
Strategii de investiții bazate pe dividende
Investitorii interesați de un flux constant de venituri pot adopta diverse strategii bazate pe acțiuni cu dividende la Bursa de Valori București. Aceste strategii pot varia de la abordări conservative la unele mai agresive, în funcție de profilul de risc și obiectivele financiare ale fiecărui investitor. Haideți să explorăm câteva dintre cele mai eficiente strategii:
- Construirea unui portofoliu diversificat
O strategie fundamentală implică selectarea unui mix echilibrat de companii care dau dividende BVB din sectoare diferite:
- Includeți companii mature cu dividende consistente pentru stabilitate.
- Adăugați companii în creștere cu potențial de majorare a dividendelor în viitor pentru a beneficia de aprecierea capitalului.
- Diversificați sectorial pentru a reduce riscul specific industriei și pentru a vă proteja împotriva fluctuațiilor economice.
- Reinvestirea dividendelor
Această tactică poate accelera semnificativ creșterea portofoliului pe termen lung:
- Utilizați dividendele pentru a cumpăra mai multe acțiuni ale companiei sau alte titluri promițătoare.
- Beneficiați de efectul de compunere pentru a maximiza creșterea pe termen lung.
- Luați în considerare programele de reinvestire a dividendelor oferite de unele companii, care pot oferi avantaje precum comisioane reduse sau chiar eliminarea acestora.
- Strategia “Dividend Growth”
Această abordare se concentrează pe companiile cu un istoric de creștere constantă a dividendelor:
- Căutați companii cu o rată de distribuire a dividendelor sustenabilă (sub 60-70% din profit).
- Analizați istoricul de creștere a dividendelor și perspectivele de creștere viitoare ale companiei.
- Acordați atenție companiilor cu avantaje competitive puternice și fluxuri de numerar stabile.
Top companii care oferă dividende la BVB
Piața de capital din România se remarcă prin multiple companii care distribuie dividende la BVB în mod constant:
- Hidroelectrica (simbol bursier H2O)
Gigantul energetic Hidroelectrica s-a evidențiat prin politica sa de dividende încă de la listare. Pentru anul 2023, compania a avut propus un dividend brut de 13,99 lei pe acțiune, oferind un randament de aproximativ 11%.
- OMV Petrom (SNP)
Cu o politică de dividende stabilă și predictibilă, OMV Petrom este printre favoritele investitorilor care caută acțiuni ce distribuie dividende. Pentru anul 2023, OMV Petrom a distribuit un dividend anual de 0,0413 lei, cu plată în iulie, precum și un dividend suplimentar de 0,03 lei, cu un randament de 9,74%, conform website-ului BVB. Al doilea dividend a avut data plății în septembrie 2024.
Compania a avut de-a lungul anilor o constanță în distribuirea dividendelor.
- Banca Transilvania (TLV)
Cea mai mare bancă listată la BVB, Banca Transilvania, este printre companiile care distribuie constant dividende, în ultimii ani. Pentru anul 2023 s-a distribuit un dividend de 1,13 lei pe acțiune, cu un randament de aproximativ 3,85%, conform BVB
Deși aceste companii au un istoric solid în ceea ce privește plata dividendelor, e crucial să înțelegem că randamentele pot varia de la an la an. Ce factori credeți că ar trebui să luați în considerare atunci când evaluați sustenabilitatea dividendelor unei companii pe termen lung? Gândiți-vă la aspecte precum stabilitatea financiară, perspectivele de creștere ale industriei și politicile de guvernanță corporativă. Nu neglijați nici componenta de fiscalitate, aplicabilă dividendelor.
Istoric dividende Banca Transilvania: un exemplu de consistență
Banca Transilvania (TLV) s-a remarcat în ultimii ani printr-o politică de dividende constantă, deși compania s-a extins semnificativ prin fuziuni și achiziții.
Evoluția dividendelor în ultimii ani
Să aruncăm o privire detaliată asupra istoricului recent al dividendelor Băncii Transilvania, în funcție de anul plății:
- 2018: 0,1700 lei/acțiune.
- 2019: 0,1150 lei/acțiune.
- 2020: Distribuirea suspendată din cauza restricțiilor BNR legate de pandemia COVID-19.
- 2021: 0,1960 lei/acțiune.
- 2022: 0,2487 lei/acțiune.
- 2023: 1,13 lei/acțiune.
- 2024: 1,25 lei/acțiune.
E important să observăm cum banca a reușit să revină puternic după anul 2020, când distribuirea dividendelor a fost suspendată din cauza pandemiei, dovedind reziliență și adaptabilitate în fața provocărilor.
Concluzii și perspective pentru dividendele la BVB
Pe măsură ce încheiem această explorare a lumii dividendelor la BVB, devine evident că acestea reprezintă mult mai mult decât simple plăți periodice. Sunt o reflectare a sănătății financiare a companiilor și o oportunitate pentru investitori de a-și construi averea pe termen lung, participând activ la succesul economiei românești. Bursa locală este recunoscută de investitori pentru multiplele companii care plătesc dividende la randamente competitive sau care chiar depășesc piețele mature.
Privind spre viitor, tendințele actuale sugerează că dividendele vor continua să aibă un rol crucial în strategiile de investiții la BVB. Cu toate acestea, provocările economice globale, schimbările rapide din diverse industrii și evoluția preferințelor investitorilor ne reamintesc că flexibilitatea și vigilența rămân esențiale. Ca investitor, este important să rămâneți informat, să vă diversificați portofoliul și, poate cel mai important, să vă aliniați strategia de dividende cu obiectivele financiare pe termen lung.
În final, este important să priviți dincolo de cifrele simple și să vă gândiți la companiile din spatele dividendelor. Investiția în acțiuni cu dividende nu înseamnă doar un venit pasiv, ci și o participare la creșterea și succesul unor afaceri românești de top. Așadar, data viitoare când analizați o oportunitate de investiție, întrebați-vă nu doar “Cât îmi va aduce?”, ci și “Cum contribuie această companie la economia și societatea noastră?”. Aceasta este calea către o investiție nu doar profitabilă, ci și semnificativă, care vă poate aduce satisfacții atât financiare, cât și personale pe termen lung.
